Un mandat sous pression
Nomé le 31 juillet 2025, François Provost prend la direction générale de Renault S.A. et la présidence de Renault s.a.s. pour quatre ans. Sa nomination intervient alors que le groupe abaisse sa guidance 2025, avec une marge opérationnelle visée autour de 6,5 % et un free cash-flow de 1,0 à 1,5 Md€. Le premier semestre 2025 affiche 27,6 Md€ de chiffre d’affaires, une marge opérationnelle de 6,0 % et une perte nette comptable due à une lourde dépréciation liée à Nissan, masquant un résultat net positif hors élément exceptionnel.
Exécuter vite sur un marché chahuté
Le nouveau patron doit composer avec une concurrence exacerbée en Europe et une pression prix accrue. Les volumes progressent légèrement mais le mix se tend, imposant une discipline renforcée sur les stocks et les coûts. L’Alliance avec Nissan a été rééquilibrée, donnant un cadre de gouvernance stabilisé pour les projets communs. Dans le thermique et l’hybride, la coentreprise HORSE avec Geely, rejointe par Aramco, doit générer des revenus et des synergies industrielles tout en abaissant les émissions.
Un pipeline produits décisif
Après une année 2024 bien remplie, le constructeur engage une nouvelle vague de lancements en 2025 et 2026 pour soutenir les volumes et le pricing power. Côté électrique, Ampere poursuit sa montée en cadence sans IPO, avec l’objectif de rentabilité confirmé et des porte-étendards d’image comme Scenic et Renault 5.
Chantiers prioritaires
- Atteindre la cible de marge 2025 et sécuriser le cash
- Accélérer la réduction des coûts et l’agilité industrielle
- Monétiser HORSE à l’international et optimiser la gamme hybrides
- Défendre les parts en Europe face aux nouveaux entrants chinois
- Accélérer l’exécution produits Ampere et la qualité perçue
- Valoriser les synergies de l’Alliance avec un pilotage clarifié
Indicateurs clés à surveiller
| Indicateur | Niveau récent | Enjeu 2025 |
|---|---|---|
| Marge opérationnelle | 6,0 % au S1 2025 | ≈ 6,5 % sur l’année |
| Free cash-flow | Orientation abaissée | 1,0 à 1,5 Md€ |
| Volumes mondiaux | +1,3 % à 1,17 M au S1 | Stabiliser en Europe, progresser hors UE |
| Ampere | Financement interne | Seuil de rentabilité et montée en cadence |
| Alliance Renault–Nissan | Gouvernance rééquilibrée | Projets communs Inde et véhicules abordables |
| HORSE Powertrain | Geely 50 % et Aramco 10 % | Contrats clients et optimisations CO₂ |
Le défi européen
La poussée des constructeurs chinois, soutenue par les PHEV et des implantations locales, bouscule le cœur de marché de Renault. La réponse passe par la rigueur prix, l’optimisation des coûts d’industrialisation, une offre hybride compétitive via HORSE et des électriques mieux positionnées par Ampere. Les titres Scenic E-Tech et Renault 5 E-Tech soutiennent l’image, mais l’essentiel se jouera sur la marge unitaire, la maîtrise des stocks et la vitesse d’exécution.
Cap sur la livraison des promesses
Le mandat de François Provost s’ouvre avec un mix d’urgences financières et d’options stratégiques. La trajectoire 2025 exige des décisions rapides, une gouvernance resserrée et une focalisation sur les produits qui créent de la valeur. Si la vague de lancements et les partenariats délivrent, le Losange peut consolider sa reprise tout en préparant une croissance plus robuste à partir de 2026.
