Mitsubishi Motors revoit sa trajectoire pour l’exercice clos en mars 2026 avec une réduction de 30 % de la prévision de résultat d’exploitation, de 100 milliards de yens à 70 milliards de yens environ, soit près de 475 M$. La direction met en cause l’impact des droits de douane américains, des conditions commerciales plus coûteuses et une concurrence renforcée sur plusieurs marchés. À l’annonce, l’action a cédé environ 2 % pour clôturer autour de 401,5 yens.
Les nouveaux jalons chiffrés
| Indicateur | Avant révision | Après révision | Écart |
|---|---|---|---|
| Résultat d’exploitation annuel | 100 Mds JPY | 70 Mds JPY | -30 % |
| Hypothèse droits de douane USA sur véhicules japonais | Non intégré | Tarif 15 % à compter d’octobre 2025 | Hypothèse ajoutée |
| Réaction boursière le jour de l’annonce | — | -2 % à 401,5 JPY | Baisse |
Ce que dit la direction
- Takao Kato, directeur général, indique que la hausse des tarifs rend plus difficile le passage des hausses de prix prévues et la réduction des incitations sans perdre de volumes.
- Tatsuo Nakamura, en charge des ventes, signale une intensification de la concurrence au Vietnam, en Australie, en Indonésie et en Allemagne, avec des remises plus agressives des concurrents qui obligent Mitsubishi à accroître ses dépenses commerciales.
Où la pression se concentre
Les marchés export sensibles aux tarifs et aux taux de change voient leurs marges comprimées par la montée des remises et la hausse des coûts logistiques. Les modèles produits au Japon à destination des États Unis deviennent moins compétitifs à court terme si le tarif de 15 % s’applique en intégralité. Les réseaux d’Asie du Sud Est et d’Océanie, clés dans le mix volumes de Mitsubishi, subissent aussi une guerre des prix plus vive.
Effet macro visible dans les chiffres du commerce extérieur
Le contexte se reflète dans les statistiques japonaises récentes: les exportations du pays ont reculé en mai 2025, première baisse depuis huit mois. Les expéditions de véhicules vers les États Unis ont chuté de près de 25 % en valeur sur la période alors que les volumes reculaient plus modérément, signe d’un effet prix défavorable lié aux mesures commerciales et à la structure de l’offre.
Lecture pour le second semestre
Mitsubishi privilégie un scénario de protection des parts de marché via un soutien commercial plus sélectif, une allocation produit ajustée et, si nécessaire, des calibrages de prix par modèle et par région. La matérialisation du tarif américain à 15 % à partir d’octobre 2025 servira de test pour l’élasticité de la demande et pour l’arbitrage marges vs volumes. La trajectoire de change yen dollar, la répercussion progressive des coûts et le rythme de normalisation des stocks resteront déterminants pour l’atterrissage de l’exercice.
